Предпринимательские объединения - часть 3

В качестве еще одного из значимых классификационных при­знаков для деления холдингов признается форма собственности, которая составляет имущественную основу холдинга По этому признаку холдинги подразделяются на частные, государственные, муниципальные и смешанные3. На наш взгляд, такая классифика­ция холдингов не бесспорна. Во-первых, принимая во внимание то обстоятельство, что холдинг не обладает статусом юридического лица, вряд ли в данном случае можно говорить о такой форме принадлежности имущества, как право собственности. Во-вторых, формирование холдингов происходит с участием хозяйственных обществ. Поэтому здесь нет места государственным и муниципаль­ным унитарным предприятиям. Равным образом нельзя классифи­цировать холдинги на государственные и муниципальные.
Мы также не согласны с выделением смешанного холдинга. В реальной действительности нет и не может быть смешанной формы собственности. Трудно даже представить образование и существование смешанного (публично-частного) холдинга с учетом формы собственности. О публичном и частном холдинге можно говорить в контексте способа образования холдинга. Публичные холдинги возникают на основании публично-правового акта помимо воле частных лиц. В свою очередь, частные холдинги образуются по воле част­ных лиц. Однако могут быть холдинги, сочетающие публич­но-правовые и частноправовые элементы.
Так, лесопромышленные холдинги созданы на основании пуб­личного акта, т. е. постановления Правительства РФ от 21 декабря 1993 г. № 1311. В тоже время они (холдинги) включают и элемен­ты «частного». Напротив, холдингам, созданным по воле частных лиц, присущи элементы «публичного» (например, антимонополь­ный контроль).
Следующая классификация холдингов - в зависимости от ха­рактера производственных и экономических отношений между участниками холдинга и от способа организации холдингового объединения. Различают горизонтальные, вертикальные и дивер­сифицированные холдинги1.
Горизонтальные (или сбытовые) холдинги - предприниматель­ские объединения хозяйственных обществ, действующих на од­ном рынке (например, энергетические компании). Они представ­ляют собой объединение однородных бизнесов и обществ, кото­рыми управляет головное хозяйственное общество. Главная цель такого объединения - создание единой системы поставщиков и хозяйственных дочерних обществ, выполняющих функции сбы­та товара. Если таких дочерних обществ много, то необходимы единые правила регулирования их деятельности.
По принципу горизонтальной интеграции сформирован, на­пример, холдинг «Северсталь», объединяющий ОАО «Северсталь», Череповецкий сталепрокатный завод, Коломенский тепловозо­строительный завод, ОАО «Карельский окатыш», Оленегорский ГОК и другие горнодобывающие и машиностроительные пред­приятия. Здесь резонно возникает вопрос: насколько указанные предприятия, входящие в состав холдинга «Северсталь», есть объ­единение однородных бизнесов?
Вертикальные холдинги - это предпринимательские объедине­ния хозяйственных обществ в единый производственный процесс (добыча сырья, переработка, выпуск готовой продукции, ее сбыт). В национальной экономике России вертикальные холдинги полу­чили широкое распространение, особенно их много в нефтяной отрасли. Это - «ЛУКОЙЛ», Сургутнефтегаз, Славнефть, Сиданко, Восточная нефтяная компания, ОНАКО, Башнефть, Татнефть, Роснефть, «Коми ТЭК» и др.
Примером вертикально-интегрированного объединения в ме­таллургии является «Уральская горно-металлургическая компания», которая объединяет в одну технологическую цепочку предприятия горнодобывающего, металлургического, металлообрабатывающего комплекса, а также стройиндустрии, расположенные в восьми об­ластях России.
Диверсифицированные холдинги представляют собой форму предпринимательского объединения различных бизнесов, дейст­вующих на разных рынках. В отличие от вертикальных холдингов рассматриваемый вид холдинга лишен такого сущностного при­знака, как наличие единого технологического процесса: от добы­чи сырья и до выпуска готовой продукции. Диверсифицирован­ные холдинги встречаются редко. Примером такого вида холдинга можно назвать AVS Group (г. Екатеринбург).
Перечень видов холдингов можно продолжить. Так, И. А. Лаптев с учетом такого признака классификации, как сис­темообразующий центр холдинга, выделяет комплексы, в которых управляющим центром выступают: а) специально созданная го­ловная компания; б) кредитно-инвестиционная организация, вы­ступающая в качестве держателя контрольных пакетов акций; в) одно из производственных предприятий, входящих в холдинг, является головной компанией комплекса'.
Выделяют также финансовый, классический и распредели­тельный холдинг. Финансовый холдинг показателен тем, что в нем преобладает такая функция, как финансирование (инвестирова­ние) и, при известных условиях, контроль. Что касается опера­тивного управления, то данная функция не свойственна головной компании. Пример финансового холдинга на региональном уров­не - Уральский финансовый холдинг.